2704國賓

投資焦點：
商業周刊1210-1211期(2011.1.31)看好國賓陸客效應股

過年吃喝玩樂 觀光飯店股看好
2011-1-27
〔記者王憶紅／台北報導〕今年農曆年較往年早，在企業尾牙火力集中在1月下，觀光飯店股晶華（2707）、國賓（2704）、六福（2705）1月營收看漲，市場預估，飯店股1月餐飲營收都可望較去年同期成長10%-15%。

市場預估，今年1月晶華營收受惠尾牙商機，以及年菜外帶等收入，營收不看淡。而國賓也在台北、新竹、高雄三地的尾牙商機帶動下，單月營收上看2.5億元，創去年以來新高。

摩根士丹利證券將晶華、國賓納入追蹤名單，目標價分別為578.5與54.8元。

花旗環球證券則重申國賓評等「買進」、目標價56元。 摩根士丹利證券表示，飯店業將是觀光人潮長線成長趨勢下的最大受惠者。

摩根士丹利證券表示，晶華目前本益比約32.3倍，與過去7.4倍到55.8倍的歷史區間觀察，以及台灣飯店族群平均本益比約38.3倍相較，仍具吸引力。摩根士丹利證券預估，晶華2010到2012年每股獲利分別為10.24、14.95、18.8元。

外資指出，國賓目前本益比約41倍，低於2003至2011年平均的47.1倍，雖然略高於台灣飯店族群平均本益比的38.3倍，但仍具吸引力，並預估2010到2012年每股獲利預估值則分別為0.77、1.12、1.5元。

陸客來台人次將逐年成長 大摩喊進晶華、國賓
鉅亨網新聞中心　　2011-01-26 09:20:18
看好未來陸客來台人數持續成長，摩根士丹利證券 25 日喊進晶華 (2707-TW)、國賓 (2704-TW) 並列入追蹤名單，目標價上看 578.5 元和 54.8 元。

《工商時報》報導，摩根士丹利預估，2011-2015 年，陸客每年來台人數將成長 17%，邁向 550 萬人次；而整體外國人士來台觀光人數則可望每年成長 10%，上看 1070 萬人次。

而在觀光人數成長之下，摩根士丹利認為，飯店業將會是最大的受惠者，且由於 2011-2015 年同期間的飯店成長預估遠低於觀光人次成長，因此住房率可望由 67% 成長至 88%。

摩根士丹利首選標的為晶華，給予「加碼」評等，目標價更是高喊 578.5 元。大摩認為，晶華目前的本益比仍低於歷史平均，因此儘管股價已經走旺一整年，依然具有投資吸引力。

國賓也是大摩看好的標的，因其整體住房率雖然已經連續 3 年下滑，但是受惠於陸客效應台北與高雄國賓的住房率可望持續提升，且其經營策略「以中價位但提供五星級服務」，也帶來競爭優勢。

鳳凰 目標價上看90元
【經濟日報╱記者黃仁謙／台北報導】

2011.01.26 03:23 am


景氣回春，出國旅遊人口穩定成長，法人表示，觀光類股前景看好，國內唯一上櫃旅行社鳳凰旅遊的目標價可達90元。

在陸客來台自由行商機帶動下，昨（25）日觀光類股由黑轉紅，上市觀光類股漲幅達1.47%，成交金額達3.86億元。萬企（2701）、華園（2702）、國賓（2704）、第一店（2706 ）、晶華（2707）及KY美食（2723）股價都以小漲收盤。鳳凰（5706）則受俄羅斯恐怖攻擊影響，股價小跌1.4元，以81元收盤，成交量為 699張。

據了解，今年第一季，受惠於陸客組團看花博，陸客來台人數可望大幅成長，再加上農曆出國旅遊市場，因航空公司配合旅行社調降格後，人氣已逐漸回升。

法人預估，鳳凰旅遊主力產品為中高價出國旅遊市場，原本受氣候的衝擊就不大，今年第一季營收可望成長16%，且單季稅後純益（EPS）可望提升至1.39元。除此之外，受惠陸客來台人數可望提升及自由行開放政策，使得鳳凰接待陸客占營收比重將提升至14%。

另外，松山羽田機場對飛、新台幣升值及赴歐免申根簽證等助益下，預計其整體營運將再創新高。

鳳凰營運業務以安排國人出國及外國人士來台旅遊，兩者比重各約75%及25%，比重為歐美線、郵輪及非洲/東南亞，營收比重各約占30%、30%及25%。


國賓今年業績跳增15%
元月直逼2.5億 花旗喊買 目標價56元
2011年 01月25日 蘋果日報

【陳慜蔚╱台北報導】1月尾牙、聚餐高峰，帶動上市飯店業績強強滾，隨本館、外燴業績較平常成長來看，法人估國賓（2704）、晶華（2707）1月營收可續衝高，國賓挑戰2.5億元，高於去年各月。

隨今年有建國百年結婚商機與景氣回升，法人更看好國賓全年業績將年增逾15%，花旗環球證券昨亦出具研究報告，看好國賓未來股價，重申評等為「買進」，目標價56元。
景氣好轉，自去年開始，飯店可明顯感受業績增溫，因此多個主要檔期表現都較過去成長，尤其進入春節前最後一周，國賓主管指出：「至春節前，幾乎館內各主要餐廳定位都是滿檔。」
且除了傳統較為熱門的中式餐飲，國賓主管表示，甚至連單價較高的A-CUT牛排館，1月以來，若未事先定位，甚至可能出現搶不到位子的盛況。
晶華六福1月營收飆

加上進入民國百年，國賓主管表示，今年婚宴也相當熱門，該主管說：「宴會廳婚宴、尾牙輪著接，幾乎找不到空檔。」
若加上各級學校開始陸續放寒假，國賓因靠近花博，有地理優勢，住房率亦維持在80%以上，在住房、餐飲業績持續衝高帶動下，法人樂觀預期，國賓1月營收可上衝2.5億元，優於去年各月。
另，目前預接婚宴最遠也已排到年底，法人認為，國賓今年業績將年增15%以上。
除國賓表現亮眼，其他上市飯店包括晶華及六福（2705）等，1月也有優於預期表現。
晶華主管表示：「各餐廳至1月底前的周末假日，都已經定不到位置，而春節前受企業年終聚餐挹注，也都只剩下人數較少的小桌，訂位狀況超級旺。」
至於六福，除六福皇宮及六福客棧餐飲熱絡，旗下六福村主題園與關西六福莊生態度假旅館，今年特別針對企業團體，推出度假套裝型尾牙春酒專案，頗受好評，法人也看好，1、2月業績將明顯超越去年同期。
除國內消費暢旺，帶動業績好轉，報告中更看好陸客來台觀光的政策開放效益，認為台灣的每日陸客觀光簽證限額，年底前將增至每日6000人，增加近1倍，將帶動國內觀光飯店住房率繼續攀升。
陸客來台帶動住房率

其中，高雄國賓為陸客在高雄旅遊行程中，常會選擇的入住飯店，隨陸客每日來台人數增加，亦將帶動高雄據點住房率成長5~10個百分點。

觀光股 春節商機撩人
【聯合晚報╱記者嚴雅芳/台北報導】

2011.01.24 02:54 pm


台股愈來愈靠近封關日，春節概念股買盤蓄勢待發，觀光股今日盤中表現相對抗跌。早盤由今年尾牙接單暢旺的新天地(8940)發動攻勢，盤中漲幅達5.5%，並使得鳳凰(5706)、六福(2705)買盤也跟著增溫，股價維持紅盤震盪，國賓(2704)也守穩在平盤之上。法人表示，今年因景氣回升，企業尾牙宴相對大手筆，另外到飯店餐廳用餐的春節圍爐風氣愈來愈盛，皆有利餐飲業者今年尾牙、春節大發利市。

受到景氣回春影響，不只國內各大飯店的年夜飯訂位全數客滿，外帶年菜的業績也較去年成長。包括六福皇宮東西燴自助兩輪全滿、台北晶華加開的宴會廳也額滿，以外燴辦桌見長的新天地，今年尾牙與春酒宴接單量超過1.5萬桌，也較往年加溫，並帶動首季營收表現。

除了餐飲業接單率先報喜，遊樂園相關業者也看好今年寒假商機。六福村協理袁相杰表示，今年過年天氣可望較去年穩定，加上景氣回升等因素，預估6天年假期間，遊園人次可望超越去年水準，預估有9萬人左右，將較去年成長1~2成；整體寒假期間，因六福村推出票價優惠活動，以及大型遊行表演，預估人次將超過 12萬人。

劍湖山也預估今年春節期間入園人次將達9萬人，較去年同期的6萬人顯著成長；寒假期間預估23萬人次，也優於去年同期的22萬人次。此外，劍湖山今年寒假卡位「宅商機」，斥資千萬的「摩爾莊園主題玩樂館」已開放試營運，並將在1月28日隆重開幕。

《類股》尾牙春酒爆桌，晶華、國賓大發
* 2011-01-23
* 【時報-台北電】

年關近，除尾牙春酒商機外，團圓圍爐與年菜外賣市場，也因景氣回升買氣熱絡，法人預估，晶華（2707）、國賓（2704）與六福（2705）等飯店，1、2月餐飲營收肯定較去年同期大幅成長，搭配陸客自由行題材實質發酵，觀光類股年後再衝。
　晶華、國賓與六福等觀光股中以觀光飯店為事業主體的集團，受惠於陸客自由行、松山機場與羽田機場對飛等題材加持，去年屢在股市中扮演撐盤角色，並受外資法人青睞，輪番被評等為買進。
　晶華酒店集團含本館加外館與外燴，過去兩周晶華宴會部門總共服務桌數即近2,000桌，宴會餐飲部門同仁忙得人仰馬翻。

　台北國賓飯店凡可以舉辦宴會的場地，接單都已接到3月上旬，訂席組服務人員還要為此接受客人抱怨。由於買氣非常熱烈，晶華與國賓內部同仁保守預估，今年前兩個月餐飲營收可望較去成長10％至15％。
　六福皇宮尾牙春酒訂單量明顯成長，旗下六福村主題園與關西六福莊生態度假旅館，今年針對企業團體設計推出度假套裝型尾牙春酒專案，今年頭兩個月業績也將大幅超越去年同期。
　由於農曆春節假過後，各家飯店將交出餐飲亮眼成績單，加上台北花博吸引中南部旅客利用春假北上看展度假，使今年1、2月北部國際觀光飯店訂房生意暢旺，住房率與平均房價均較往年同期高出許多。市場更預期元宵節左右，開放陸客自由行政策將有「好消息」，增添股價活絡利多。(新聞來源：工商時報─記者姚舜／台北報導)

飯店業改裝 拚國際品牌
【經濟日報╱記者黃仁謙／台北報導】

2011.01.10 04:29 am


觀光產業起飛，帶起國內觀光飯店新一波整修風潮。為了與國際知名酒店品牌一較長短，繼西華、國賓（2704）後，。六福（2705）、第一店（2706）及晶華（2707）都計劃重新整修，近期將陸續啟動。

國內觀光產業起飛，為國內觀光飯店帶來許多新生意，今年，國內上市上櫃觀光飯店的營收，至少都有10%的成長，業者預估，未來五年內，北市觀光飯店業營收都能維持10%以上成長率。

看好市場前景，再加上國際連鎖酒店品牌大舉進軍台灣，為了和他們一較長短，老字號的觀光飯店紛紛砸下重金更新硬體設施，希望能夠拉高房價，提升獲利。

國賓集團旗下台北國賓飯店已完成客房改建，六福集團旗下六福皇宮預計從3月起，將進行全館288家客房改建工程，另外第一店飯店也將進行改裝。去年併購國際麗晶酒店品牌的台北晶華，為符合麗晶品牌旗艦店的形象，除了地下室麗晶精品的改裝外，近期也將進行一連串的大廳及客房改建工程。

晶華酒店表示，透過這一次改建，台北晶華酒店的硬體和軟體服務將一次全面升級，酒店中文名稱也會改變，「台北晶華」可能會將更名為「麗晶晶華」或「麗晶台北」，目前尚未完全決定。

除了歐美系統的「香格里拉台北遠東」及「香格里拉台南遠東」、「台北喜來登」、「The Westin Taipei六福皇宮」及「台北君悅酒店」，及與日系結盟的國賓飯店及華泰王子飯店外；去年，台北諾富特（Novotel）、艾美酒店及W-hotel等也分別進入台灣。

這一波國際觀光飯店來台熱潮，台北遠東飯店總監徐芳表示，未來還有更多國際酒店集團會來台灣，因為對這些國際品牌來說，愈來愈多大陸商務客來台出差，如果在台灣沒有品牌飯店，對爭取企業簽約戶及VIP級客戶，也是障礙。

面對本土飯店品牌加碼投資，她指出，國際連鎖飯店品牌擁有全球行銷的優勢，透過會員卡行銷專案，可取得利潤較高的國際商務人士住房，國內本土飯店品牌恐怕只能接陸客團，或與航空公司結盟低價搶攻「機票加酒店」的生意。

徐芳指出，硬體投資是必要的，但如果本土飯店想爭取更多大陸觀光客，就要想辦法在大陸觀光客心中建立品牌形象，但大陸客看過太多國際知名酒店品牌，這並不是件容易的工作。

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Orignal From: 2704國賓